知其不可而為之

【編採中心/台北報導】近年來國際金融市場活絡蓬勃，不少台灣投資人也順勢「錢」進海外，但有人發現，某些美國投資平台或投顧公司，在宣傳時特別標榜具有「RIA」證照。到底甚麼是「RIA」？財經網專欄編輯陳苡樂表示，全名為「Registered Investment Advisor」（RIA）係由美國證券交易委員會（SEC）所發行，代表該間公司在美國證券交易委員會或州證券管理機構已完成註冊，具備合法資格為客戶進行代理投資。

由證券交易委員會直接監管的「RIA」，被視為以受托人身份行事，因此比註冊代表具有更高的行為標準。該信托標準要求「RIA」必須無條件將客戶的最大利益置於其自身之上。由於「RIA」是為高淨值個人提供投資建議並管理其投資組合的個人或公司，對客戶肩負信托責任，意味著有基本義務提供始終符合客戶最佳利益的投資建議。在向客戶提供建議時，必須告知所推薦的特定交易中，可能發生的任何風險或利益沖突，並確保客戶完全了解這些狀況。

陳苡樂指出，「RIA」的營利來源通常以管理費為主要收入，類似於投資組合經理的收費模式。由於「RIA」要求必須以公司為主體進行申請，所以須先在美國註冊公司。一般公司登記名稱沒有特殊限制，會冠以 CORP（CORPORATION）、LTD（LIMITED）、INC（INCORPORATED），CO（COMPANY）或 LLC 等字樣。當負責人以公司名義在投資顧問公共公開系統（Investment Adviser Public Disclosure ，IAPD）註冊帳戶後，該系統將可用於 RIA 後續查詢和訊息公開。最後在 IAPD 系統完成申請程序，負責人亦需要通過 Series65/66 考試以獲取「RIA」資格。

因此，有無 RIA 資格的投資顧問公司，最大的差別就是其公司顧問，是否能合法為客戶進行代理投資。陳苡樂建議，所以當投資者若遇到號稱能代投之人士或公司，務必先行確認對方是否具備「RIA」資格。